如果你要驯服一头出身草莽的野牛，不仅需要一副结实的轭具，也许还需要不少运气。而要改变一个民企身上的草莽基因，也不仅仅是国资控股、空降高管那么简单。

　　中粮入主蒙牛后，正试图“驯化”这个业绩生猛却又麻烦不断的乳品企业，为此还找来了欧洲的“驯牛师傅”。

　　整治奶源痼疾

　　6月16日，在入股蒙牛三年后，厚朴基金将其间接持有的蒙牛5.9%股份出售给欧洲最大的乳制品企业爱氏晨曦（Arla Foods），入股完成后，爱氏晨曦将成为蒙牛第二大股东，并向蒙牛董事会提名一名董事。爱氏晨曦方面预计，到2016年，其在华收入将比去年的7亿丹麦克朗大幅增加5倍。

　　2009年7月，中粮集团与厚朴基金组建的合资公司（中粮占70%）以每股17.6港元、总代价61亿港元联合购入蒙牛约20%股权（10%新股、10%旧股），成为蒙牛乳业第一大股东，厚朴的代价为18.3亿港元。此次出售的厚朴所持股份售得22亿港元，相比三年前仅溢价20%。

　　尽管中国乳制品行业正处多事之秋，爱氏晨曦仍然将中国市场列为其在全球的五个战略增长市场之一，爱氏晨曦预计中国市场将会在2020年超过美国成为世界上最大的乳制品市场。

　　业内人士指出，爱氏晨曦的入股仅仅是蒙牛步入渐变期后的动作之一。而这一切由中粮主导。

　　据了解，出于做全产业链、做“肉蛋奶”的考虑入股蒙牛后，中粮基本上没有介入蒙牛的管理，仅仅向蒙牛派过两个中粮的人，一个战略部处理并购事宜的和一个中层经理。但在孙伊萍成为蒙牛新任总裁后，变化已经开始。

　　孙伊萍在近期的一次小范围媒体座谈时提到，2011年“黄曲霉毒素事件”之后，时任中粮董事会主席的宁高宁总觉得必须要帮蒙牛调整一下，宁高宁曾说，要根据目前的食品行业产业链上的关键点做着重的防范。

　　孙伊萍还提到，蒙牛将会是第一家取消1.5吨以下奶站的公司，并全线介入所有奶源的管理体系，到今年底，蒙牛将会全部取消小奶站供奶，而目前从财务状态上看，蒙牛有60亿现金，有能力有机会做上游奶源方面的布局。

　　这种动作已经开始，本月11日，蒙牛突然公布，目前蒙牛来自牧场及养殖小区的原奶约占整体原奶的80%，蒙牛计划年内于东北、河北、内蒙古、华南等地建设8~12个千头及万头以上的牧场，不断提高牧场奶比例，在未来3年达到百分之百原奶来自规模化养殖牧场和小区的目标。而这一目标原本是计划在2016年或2017年实现。

　　孙伊萍提到，蒙牛的营销费用以前占的比例较大，下一步要进行梳理，未来还可以通过更为专业的做法，节约很多费用。此外，蒙牛现在有很多品牌，有些都搞不清楚，未来会对现有品牌架构彻底做梳理，对品牌进行归类，改变之前以产品带动品牌的做法。

　　中粮找来“欧洲帮手”

　　蒙牛的新股东爱氏晨曦成立于1863年，是欧洲最大、历史悠久的乳制品企业，拥有近150年生产经验的“Arla花园”（Arlagaaden）质量管理体系在世界乳业享有盛誉。

　　爱氏晨曦CEO Peder Tuborgh说，爱氏晨曦将与蒙牛在牧场管理、质量可追溯体系建立、产品研发等多领域开展深入合作。

　　蒙牛方面称，未来爱氏晨曦将为蒙牛引进丹麦牧场管理体系，将“Arla花园”应用于蒙牛的前端质量管理中，派出专家小组与蒙牛团队一起工作，指导蒙牛进一步完善牧场及生产HACCP质量体系、引进新技术、提高奶牛单产、培养专业的牧场管理团队等，双方的合作将覆盖蒙牛从前端奶源管理到生产质量控制等关键领域。

　　在奶源方面与爱氏晨曦进行合作是此次合作的一个重要方面。孙伊萍说，爱氏晨曦在养殖、牧场管理、研发、质量管理、生产工艺等方面拥有世界领先的优势。

　　不过，与爱氏晨曦的合资能否达到预期的效果还存在疑问。东方艾格农业咨询有限公司高级乳业分析师陈连芳接受媒体采访时指出，爱氏晨曦的牧场之所以像花园，因为它也是合作社，奶农即社员只管养好牛，而公司的董事会成员由合作社会员区选出，投票方式为一人一票，蒙牛很难学到这种模式。

　　“可以通俗地理解为中粮找了一个欧洲帮手”，福来品牌营销顾问机构董事长娄向鹏说，这次与爱氏晨曦的合作有助于提振外界对蒙牛的信心，蒙牛也可以在上游控制环节与经验丰富的爱氏晨曦加强合作。

　　同犟牛磨合

　　实际上爱氏晨曦与蒙牛早在2006年就已经建立了合作关系，双方合资成立了内蒙古蒙牛阿拉乳制品有限责任公司，后更名为内蒙古欧世蒙牛乳制品有限责任公司（下称“欧世蒙牛”），进行奶粉方面的合作。但欧世蒙牛奶粉业务一直不温不火，在国内奶粉市场所占份额微乎其微。2011年，蒙牛的奶粉及其他乳制品业务仅占蒙牛主营收入的1.2%。

　　一位与蒙牛奶粉项目合作过的业内人士表示，双方之间的磨合不充分，管理风格上的差异最终使双方的合作未能形成一加一大于二的效应，蒙牛的决策风格是“看好了就上”，爱氏晨曦则注重调研、论证、流程，双方甚至在一款包装的判断上都有很大的差异，最终每次去见蒙牛奶粉业务负责人时，相关负责人几乎每次都在变化。

　　蒙牛与中粮之间的磨合也才刚刚开始。

　　“我认识的蒙牛的一个中高层最近离职了，原因是‘干得很累’。”北京普天盛道企业策划机构总经理、乳业专家雷永军说，在蒙牛过去多年的发展中，这家公司还未形成良性的职业经理人制度，更多的是以集权的方式进行决策，这也形成了蒙牛执行速度快、“如狼似虎”的风格，中粮入主之后，蒙牛的中层不一定服气，中层是否很认可孙伊萍、人员调配上是不是能转过弯来还存在未知数。

　　一位与孙伊萍有过接触的蒙牛内部人士说，孙伊萍应该是一个要求很高的人，气场很强，目前应该还处在分块熟悉的阶段，但是这个阶段应该快结束了。（来源：第一财经日报 林向）

　　■背景

　　蒙牛与爱氏素有渊源

　　其实，蒙牛与爱氏晨曦这头“洋牛”早有渊源。早在2005年，爱氏晨曦和蒙牛就注册1.8亿元成立合资公司，主要生产奶粉。不过，与伊利奶粉业务去年做到56亿元相比，蒙牛与爱氏的合资业务一直处于亏损，去年销售额仅4.28亿，全年亏损2119万，较上一年的亏损2518万稍有好转。

　　■相关

　　厚朴退出获利3.7亿港元

　　2009年7月，中粮集团联合厚朴投资共同组建的一家新投资公司（中粮持股70%，厚朴投资持股30%），后者以61亿港元的高额资金入股蒙牛，开创了“国有资本＋民营资本＋战略合作”的新型合作模式。

　　而此次爱氏晨曦与厚朴投资达成协议，厚朴出售其在投资公司的30%股权。大致推算下，3年前厚朴出资18.3亿港元，如今将股权全盘出售，赚了3.7亿港元差价。而与此同时，蒙牛也再次开创了乳业“国有资本+外国资本+战略合作”的新模式。
 

在从“民牛”成为“国牛”之后，蒙牛再度引入“洋牛”，打造自己的混血身份。

　　成立于1863年的欧洲第一大乳企、全球最大有机乳品供应商丹麦ArlaFoods（爱氏晨曦）上周末耗资17亿丹麦克朗（约合人民币18亿）从厚朴手中买下CO FCO Dairy30%的权益，间接入股蒙牛6%，从奶粉合作方上位成有权参与管理的二当家（占股7.89%的瑞银为财务投资）。

　　事实上，南都记者调查发现，在Arla与蒙牛2006年合资成立蒙牛阿拉之后，2010年12月变身欧世蒙牛时，双方持股比例已发生微妙改变，外资在合资公司乃至蒙牛的话语权逐渐加强。

　　Arla三次更名股份悄变

　　蒙牛一出手，手笔都是大的。6月15日晚，Arla Foods与蒙牛及中粮集团在丹麦首都哥本哈根签署协议，投资17亿丹麦克朗购买蒙牛约6%间接股份，到会者包括中国国务院副总理王岐山、国家发展和改革委员会主任张平、商务部长陈德铭以及丹麦王储腓特烈、副首相玛格丽特·威斯塔格、贸易部长皮娅·奥尔森·迪尔等政府领导人。国家质检总局副局长杨刚表示，这是迄今为止中国奶业最大规模的一次国际合作，“外资的引进及先进管理技术的植入，将使蒙牛在提升品质和消费者信赖方面获益良多，中国-丹麦乳品技术合作中心的成立也将帮助中国乳业从上游奶源建设和质量管理都直接对标国际乳业先进水平，促进全行业的升级。”

　　据Arla CEO Peder Tuborgh介绍，Arla是欧洲最大、成立时间最长的乳企，有两万多名员工、200多名研发专家，与7700位瑞典、丹麦和德国牛奶生产者合作，在13个国家有生产厂，产品销往100多个国家，在英国、瑞典、丹麦均为销售冠军，去年营收550亿丹麦克朗（约合人民币594亿），在全球乳业排名第五。

　　而中国作为全球第二大乳品市场，让Arla很感兴趣。“作为蒙牛第二大战略股东，Arla将参与蒙牛的实际运营，包括为蒙牛引进丹麦牧场管理体系，应用于蒙牛前端质量管理中，派出专家小组，指导蒙牛进一步完善牧场及生产HACCP质量体系，引进新技术提高单产等。”简而言之，这听上去不多的6%股份将迎来Arla真刀真枪的实干，合作将全面覆盖从前端奶源管理到生产质量控制各个关键领域。

　　事实上，虽然本次被翻译为拗口的“爱氏晨曦”，但Arla在蒙牛的发展史上却并非一个陌生的名字。记者翻查资料发现，Arla与蒙牛2006年合资成立蒙牛阿拉，注册资本1.8亿，共同投资5.4亿元，其中蒙牛占股51%，Arla公司占股49%.而2010年12月，合资公司改为欧世蒙牛，改变的不仅仅是“阿拉”成了“欧世”，且还有双方从未宣布过、外界也从未发现的持股比例变化。

　　南都记者注意到，2010年的蒙牛财报中，在欧世蒙牛的持股已由51%降为46.65%（此前数年财报未提及该合资公司），应占营收从2.58亿下降至1.95亿，应占亏损从635.9万扩大至1596.3万。而2011年虽然在改头换面之后，应占营收上涨至2.86亿，但由于销售成本及经营费用增加至3.2亿，还出现3494.8万的应占亏损。照此推算，在耕耘长达6年之后，欧世蒙牛去年总体营收不过6.13亿，而按照Peder Tuborgh的说法，Arla去年在华营收约为7亿丹麦克朗（约7.56亿人民币），基本由与蒙牛的合作构成，而正是因为这一合作的深化，寄望到2016年在华收入增长5倍。

　　厚朴持股3年退出

　　值得注意的是，在高调发布Arla入股的新闻通告数小时之后，蒙牛才于当晚近23时公告宣布，洋巨头所获6%股份来自3年来一直“潜水”的厚朴。公告显示，HOPU USD Master FundI L.P的全资附属公司Ecostar Investment Limited出售于COFCO Dairy全部已发行股份的30%（COFCO Dairy为COFCO Dairy Investments Limited唯一股东，后者持有蒙牛全部已发行股份的19.66%），而由于3年的禁售期，这部分股份将在获蒙牛书面同意后，于7月27日生效后才能完成。与此同时，Arla也必须由此获得3年的禁售期。

　　记者了解到，2009年7月6日，中粮和厚朴以61亿港元的高额资本共同入股蒙牛，开创了“国有资本+民营资本+战略合作”的新型合作模式，这一交易也是迄今中国食品行业中交易金额最大的一宗。彼时设立COFCO时，厚朴占股三成，推算出价约在18.3亿港元，而三年之后以22亿港元出手，年化投资收益不过6%，着实算不上一笔多赚钱的买卖，而更像是“扶上马、送一程”的“人情交易”。

　　蒙牛大建牧场接洽恒天然

　　而从中粮近三年的运作看，其已在去年6月牛根生辞任董事会主席之后，7月斥资近36亿港元场外大手笔增持1.42亿股，将持股比例由微调后的19.92%升至28.04%，使得曾与牛根生一道披荆斩棘创立蒙牛的原团队已基本全身而退。又在去年黄曲霉素事件之后，赶在12月30日的最后时刻抄底，以平均每股18.689港元的价格买入220万股，涉及资金4112万港元，将所持股份由微调后的27.96%增至28.09%，2011年年报显示，其目前持有蒙牛28.06%股份，虽然是保持在30%的全面收购“红线”内运作，但随着杨文俊退出、孙伊萍接棒过程的完成，中粮在蒙牛的话事权得到充分体现。

　　有业内人士向南都记者透露，中粮认定蒙牛过度追逐业绩增长，重营销、轻奶源是近来安全事故不断的根本原因，因此孙伊萍已将奶源建设视为重塑品牌中的核心。从今年3、4月就开始整合1.5吨以下小奶站，清理OEM代工厂300家，甚至还与现代牧业大股东和管理者进行沟通，意图将其纳入旗下。同时加快自建牧场步伐，专门成立全资子公司富源牧业，计划在全国设立6个自建牧场，十二五末实现10万头奶牛规模的目标，几乎等于再造一个现代牧业。

　　而从蒙牛官方宣布的目标看，其已将原计划在2016年或2017年实现的100%牧场奶目标提前到2015年完成，计划年内于东北、河北、内蒙、华南等地筹建8-12个千头及万头以上牧场，预留规划资金多达35亿。蒙牛总裁助理王富甚至对媒体表示，新建设牧场亦包括参股合作，正与包括一半奶源供给蒙牛的恒天然洽谈。而据记者了解，后者已在今年4月对蒙牛进行了两天走访，并决定组织国际团队进驻，用几个月时间全面调研，给出质量安全控制改进方案。

　　“蒙牛黄曲霉素事件时所暴露出的最大问题就是奶源。”资深乳业专家王丁棉表示，虽然与Arla的合作不一定是孙伊萍上任后才开始谈起，但目前中粮力量的介入的确是对宁高宁此前思路的进一步贯彻——即质量是重中之重，而奶源又是一切安全的源头。（来源： 南方都市报）